概要及推荐理由
李然
房地产业 电力能源 股权
一、公司基本情况
中国水利水电第十四工程局有限公司(以下简称“水电十四局”)成立于1954年5月,总部位于美丽的春城昆明市,是国务院国资委直属央企(世界500强企业)中国电力建设集团有限公司(简称“中国电建”)的控股子公司,公司注册资本23.31亿元。六十多年来,业务布局从云南到全国,从中国到世界,从水电建设到业务多元化,从建筑施工到全产业链,已初步建设成集投融资、设计、施工、管理、运营于一体的中国电建骨干子企业,综合实力位居中国电建集团前列。
公司主要经营范围:水利水电工程施工、铁路工程施工、市政公用工程施工、建筑工程施工、公路工程施工、机电安装工程施工、电力工程施工及相关工程技术研究、勘察、设计等。
业绩情况和资质
特级:水利水电工程施工总承包
壹级/甲级:建筑工程施工总承包、机电工程施工总承包、市政公用工程施工总承包,隧道工程专业承包、工程设计水利行业甲级、岩土工程甲级等
贰级:公路工程施工总承包、建筑装修装饰工程专业承包等
其他:对外工程承包资质、电力工程总承包叁级、预拌商品混凝土专业承包资质、钢结构工程专业承包叁级、工程咨询乙级等
荣誉
3项工程荣获国家大禹奖
30项 国家级和国际“优质工程奖”
50项 省部级“优质工程奖”
二、经营情况
公司资产总额、营业收入、所有者权益等主要指标均保持稳定增长。
公司新签合同额持续增长,市场营销能力较强,为公司的高质量发展和可持续发展奠定坚实的基础。
三、竞争优势
1、母公司优势
母公司为央企综合性特大建筑集团中国电建集团,行业优势明显,核心竞争力突出,对公司能够有力实现价值传导和赋能。
(1)全球能源电力、水资源与环境、基础设施及房地产领域提供全产业链集成、整体解决方案服务的综合性特大型建筑集团
(2)74家子企业主营业务涵盖建筑施工、勘察设计、金融投资、装备制造等领域,分布区域遍及全国,在业务互补和区域合作中有突出优势
(3)电力建设(规划、设计、施工等)能力和业绩位居全球行业第一
(4)2019年《财富》世界500强企业第161位
(5)2019年ENR全球工程设计公司150强第2位,位居亚洲和中资企业第一(6)2019年国际工程设计公司225强第17位
(7)2019年ENR全球和国际工程承包商250强分列第5位
(8)拥有8个国家级研发机构,8个院士工作站,6个博士后工作站;
(9)获得国家科学技术奖110项、省部级科技进步奖2293项,拥有专利12136项。
2、转型升级优势
公司积极顺应市场趋势,不断优化调整业务布局,清洁能源、水环境治理等领域优势逐渐建立,积极探索装配式建筑、旧城改造、新基建等新兴领域;同时依托电建股份、农银投资两位股东各领域优势,为公司持续转型变革提供有力支持。
3、市场开拓优势
坚持“国际、国内”两个市场,在核心区域积极开展项目开拓,新签项目和存量项目金额稳步增长。
国际业务已遍及缅甸、斯里兰卡、马尔代夫、马来西亚、喀麦隆、中非、马里、塞内加尔、加蓬、马达加斯加、厄瓜多尔、智利等20多个亚洲、非洲和南美洲的国家和地区,不断加大属地化经营规模,倡导绿色文明、合作共赢,持续开拓具有较强竞争力的国际工程市场。
4、技术与人才优势
11项国家级工法
278项科技进步奖
259项省部级工法
536项专利
80项省部级及以上科技成果
技术领先
人才济济
中国工程院院士马洪琪
正高级职称81人
高级专业技术人员588人
中级专业技术人员2280人
有12人享受过政府特殊津贴的专家,9人为国家级或云南省突出贡献的专家
公司现有员工共8176人,本科及以上学历4094人,平均年龄为39岁,国家注册执业资格人员1142人次,中级职称及以上2949人,国家级技能大师1人,国家技术能手1人,云岭产业技术领军人才1人,云岭首席技师7人,云岭技能大师4人,云岭技能工匠4人,昆明市名匠2人,高级技师32人。
5、品牌优势
电建股份的标杆企业和发展的排头兵
拥有“中国建筑业百强企业”“全国建筑业科技百强企业”“全国建设科技进步先进集体”“全国建筑业科技进步与技术创新先进企业”“中国水电建设集团公司科技进步先进企业”“国际里程碑工程奖”等荣誉,实现以履约铸就金字招牌,以守信打造“百年老店”。
通过质量管理、职业健康安全管理和环境管理三个体系的认证,被誉为“地下铁军”和“水电劲旅”
公司已在国内外打响了水利水电等行业的金字招牌
四、未来发展战略
2020年,公司的改革发展正处于一个历史转折关头,提出了“12347”发展战略,为公司的可持续发展和高质量发展绘制了新“蓝图”。
核心业务
国内水利水电
传统优势业务:电力工程和水利工程,继续发挥在水电、火电、风电、核电、水坝等方面的技术和管理优势
国内基础设施
重要支撑业务:公路、地铁、铁路、高速公路、市政工程等方面仍具有较大的市场空间,利用自身的技术和管理能力持续巩固基础设施业务
新能源投资
重要支撑业务:风电场等新能源投资业务能够带来良好的利润支撑,可利用自身在建设、运营和管理领域的技术及经验适时扩大业务规模
战略业务(重点发展)
国际业务
国际建筑工程市场仍存在空间,稳步扩大国际经营规模、提升国际经营质量
水资源与环境
水环境综合整治、城镇污水处理及再生利用设施建设市场前景广阔,且公司具备管理和项目经验,作为未来业务重要组成部分。
新基建
巩固在城际高速铁路和城际轨道交通领域的优势,围绕基础设施核心建设,结合产业发展需求谋划“新基建”项目,如采用政企联合共建、基础设施服务参股等多种方式与大型科技企业合作开发。
财务预测
2019年数据为水电十四局年度经营结果,2020-2023年是以2019年数据为基础作出预测
通过与战略投资者协同发展,持续推进全面深化改革工作,使自身管理水平及业务发展能力将逐步提升,未来公司的经营业绩将会越来越好。预计所有者权益及营业收入指标年增长率约9%,2021年利润总额增长率约为15%,2022及以后年份增长率约为20%。
五、混改方案
混改的目的:围绕公司未来产业布局的重点方向,按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,以混合所有制改革作为公司改革的重要突破口,以引资为基础,引智、引制为支撑,寻求优质战略合作者,通过增资扩股形式放大国有资本功能,推动资源整合和商业模式升级,优化产业布局、持续深化改革、健全治理结构、提升市场竞争力。
引战标准:
1、期望行业:从事公路工程、水资源与环境、国际业务、新基建等领域的企业,具有行业相关性 ,从事工程规划设计、投资开发、运营管理等领域的企业,能实现产业链协同效应。
2、企业影响力:企业或其股东具有一定的知名度和影响力,诚实守信度高、市场开拓能力强,具有丰富的品牌运作、市场运作、资本运作等方面的经验,能够形成协同效应。
3、协同共赢:具有先进的现代管理模式、理念和机制,致力于长期投资合作,谋求获得长期利益回报和企业可持续发展,双方价值观切合、发展观契合、改革观融合,形成强强联合之势、合作共赢。
4、财务状况:具有良好的财务状况和经济实力,银行资信好,资金充足;不与任何第三方组成购买交易标的联合增资主体,不采用委托、信托、隐名委托或其他类似安排等方式申请增资。
投资价值
共享红利
公司致力于充分发挥品牌优势,实现优良业绩回报股东,共享改革发展红利,自2016-2019年,累计分红金额11.28亿元。
产业拓展
公司依托战略投资者整合上下游产业链与行业资源,建设成为国内一流的综合性建设投资公司,战略投资者也可利用公司业务布局及其优势推进自身业务发展,实现资源对接,产业协同,互补共赢。
资本增值
通过并购重组、股权回购等方式,在股权进退流转中实现资本的布局优化和保值增值;通过定向增发、增资扩股等多种方式引入战略投资者,推动股权结构改革,放大国有资本功能;通过资产重组等多种方式盘活资产,整体实现战略投资者的资本增值和投资回报。
注:2017-2019年近三年的年平均股利支付率(分红金额/净利润)为52.16%
引战额度
在确保电建集团相对控股的前提下,拟引入优质战略投资者2-3家,不限制战投企业性质。
引进方式:增资扩股
出资方式:现金出资
交易方式: | 增资扩股 |
控制权: | 全资或绝对控股 |
发展阶段: | 成长期 |
转让/增资的股比: | 面议 |
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